Используются материалы Financial Times Financial Times
Поддержите VTimes, чтобы мы могли работать для вас.
Время чтения: 2 мин
Обновлено:

Как частные инвестиции влияют на политику

После знакомства с рынками взгляды людей становятся более правыми

«Многие мыслители — от Монтескье и Адама Смита до Маркса, Шумпетера и Альберта Хиршмана — признавали возможные социальные и политические последствия рыночной деятельности», — пишут в статье на VoxEU.org Йотам Маргалит из Университета Тель-Авива и Мойсей Шайо из Еврейского университета в Иерусалиме. Вслед за великими мыслителями и экономистами прошлого они попытались оценить это влияние.

Для этого Маргалит и Шайо провели эксперимент — отобрали 2700 жителей Англии, 60% из которых никогда прежде не инвестировали на фондовом рынке. 1560 участников эксперимента получили по 50 фунтов, которые они могли регулярно вкладывать в акции  в течение шести недель. Затем исследователи проверили, как изменились их социальные и политические установки. Кроме того, они выделили еще две группы: одни вкладывали ненастоящие деньги, то есть не получали реальных прибыли или убытка, другие инвестировали не в настоящие активы, а в индексы, привязанные к результатам спортивных команд в США.

Оказалось, что социально-экономические взгляды тех, кто вкладывал в реальные активы, становились более правыми: менялось их отношение к справедливости, неравенству, перераспределению богатства и роли удачи в экономическом успехе. Эти люди стали активнее выступать против регулирования рынков и высоких налогов. Такие изменения во взглядах сохранялись в течение года.

 

Это первые подобные работы, эмпирически доказывающие, что инвестиции людей могут оказывать долгосрочное влияние на их политические и социальные взгляды, говорит ректор Российской экономической школы Рубен Ениколопов. Почему это происходит, задаются вопросом Маргалит и Шайо. И дают два варианта ответа. Возможно, взгляды людей меняются, потому что они начинают больше внимания уделять выгоде, рискам, выигрышам и потерям. А возможно, потому, что они знакомятся с бизнесом компаний, рынками, оценивают последствия регулирования рынков и влияние политических событий на цены активов. И чем больше они узнают о жизни рынков, тем больше начинают им доверять.

Исследование подтвердило вторую гипотезу: взгляды тех, кто торговал реальными активами, менялись сильнее, чем людей, чьи инвестиции были привязаны к результатам спортивных команд. И совсем не менялись взгляды тех, кто вкладывал ненастоящие деньги. Причем изменение политических и социальных установок не зависело от успешности инвестиций, пишут Маргалит и Шайо 

«Неудивительно», — комментирует выводы исследования Андрей Мовчан, партнер-основатель группы компаний по управлению активами Movchan’s Group: инвестор хочет, чтобы доход от вложений рос быстрее, а это происходит в либеральной экономике, при низких налогах. И напротив, человек, который получает доход от государства, может поддерживать высокие налоги, которые потом будут перераспределяться из бюджета.

« Конфликт инвестора и бюджетника становится центральной темой: тех, кто за маленькое и кто за большое государство. »

Андрей Мовчан, партнер-основатель Movchan’s Group

Влияние финансовых рынков на взгляды людей будет расти вместе с ростом частных инвестиций и появлением все новых технических возможностей играть на рынках, не выходя из дома. Чем большую долю своего дохода люди вкладывают или получают от своих инвестиций, тем сильнее влияние на их взгляды, замечает Ениколопов: они становятся более прорыночными. Россия, где снижение ставок депозитов повысило интерес людей к фондовому рынку, переживает бум розничных инвестиций. За 2019 г. число счетов на бирже выросло на 1,9 млн, за 2020 г. — на 4,93 млн. 16% из открытых 8,8 млн счетов активные, то есть за месяц по ним была совершена хотя бы одна сделка.

Мовчан не ждет, что рост числа розничных инвесторов на российском рынке приведет к серьезному смещению политических взглядов в обществе. Если бюджетник несет небольшую часть своего дохода на рынок, потому что ставки депозитов снижаются, его взгляды вряд ли станут более либеральными, рассуждает финансист: такой человек  зависит от государства и верит в государство.

Не фиксируют сильного влияния на реальную политику и авторы исследования. Но, поощряя прорыночные социальные и политические взгляды, рынки могут запустить «самоподдерживающийся процесс»: чем больше частных инвесторов, тем больше людей будут выступать за расширение рынков.

Хотите сообщить об ошибке? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter

Спасибо, что читаете эту статью!

Поддержите VTimes, чтобы мы могли продолжать работать для вас.