Используются материалы Financial Times Financial Times
Поддержите VTimes, чтобы мы могли работать для вас.

Мнение

Время чтения: 3 мин

Мнение. От «защитить и приумножить» к «сохранить и передать»

Как изменились российские семейные офисы

В статье:

Семейные офисы в России появились вместе с первым капиталом, хотя мало кто в те времена их так называл.

Дела семейные

Обычно мультисемейный офис обслуживает несколько семей. Структура каждого офиса разная и сильно зависит от компетенций команды, но, как правило, они оказывают юридические и инвестиционные услуги: именно такая комбинация позволяет офису взять на себя полную ответственность за сохранение и приумножение семейного капитала. Принято считать, что услуги семейного офиса актуальны для людей с капиталом от $10 млн. Но в некоторых случаях входной билет может быть и дешевле, если в управление передан весь ликвидный капитал.

Первые российские мультисемейные офисы появились в 2000-е. Это были независимые игроки, которые обслуживали интересы нескольких состоятельных семей. В основном рынок был поделен между семейными офисами Швейцарии.

По мере развития индустрии ситуация менялась. Несмотря на стремление состоятельных семей развернуть глобальный бизнес и жить за рубежом, практика показала, что если капитал связан с Россией, то игнорировать наше правовое поле попросту невозможно — особенно в эпоху деофшоризации. Мы исправляли ошибки в структурах, созданных иностранными специалистами без учета специфики российских требований. Например, работая с одним из клиентов, который обслуживался в швейцарском офисе, мы выяснили, что несколько его компаний вопреки требованиям закона не были заявлены в России, так как владение было оформлено через трастовые декларации и управляющий в Швейцарии заверял, что делать это не нужно. Мешает и общий негативный настрой к капиталу из России: в глазах западных комплаенс-менеджеров мы страна высокого риск-профиля, а значит, компаниям нужно тратить больше ресурсов для обслуживания таких клиентов, и не все на это готовы.

Важно учитывать и культурный аспект: семейный офис – это в первую очередь доверенное лицо, которое говорит на одном языке с семьей.

Сменились и задачи, которые ставятся перед семейным офисом. Прежде от него требовалось успевать за ростом бизнеса, обеспечивать эффективное управление денежными и информационными потоками. Все жили в парадигме роста, в том числе активов под управлением семейного офиса, юристы посвящали много усилий защите капитала — обычно за счет агрессивного офшорного планирования, а не использования сложных семейных фондовых структур.

За годы работы семейные офисы перешли от задачи «защитить и приумножить» к «сохранить и передать» капитал от поколения к поколению. Еще несколько лет назад за один день мы проводили десятки трансграничных платежей и открывали несколько паспортов сделок в банках — сейчас активность существенно снизилась, но внимания каждому платежу уделяется куда больше. Клиенты становятся более искушенными, лучше ориентируются в ценах на услуги и охотнее раскрывают информацию о себе банкам и государственным органам.

Если раньше семейный офис был исключительно консультантом и управляющим активами, то в последнее время он выступает доверенным лицом, назначается душеприказчиком в завещаниях, протектором семейных фондов или трастов (то есть следит, как исполняется воля их учредителей). Большинство клиентов хотят сохранить капитал для нескольких поколений семьи, сделать это возможно, только создав индивидуально скроенную структуру семейного фонда или траста, в которой будут определены правила использования семейного капитала наследниками, пренебречь которыми будет невозможно. Так как интересы у наследников могут быть разными, особенно если в семье есть дети от разных браков и они не ладят между собой, возникает запрос на услуги независимого протектора. Это классические услуги семейного офиса, который прежде был менее востребован: эти функции обычно возлагались на родственников, что часто приводило к конфликтам. У нас был случай, когда клиент пришел с задачей заменить протектора-родственника, которому стало недостаточно просто вознаграждения за свои услуги, он хотел быть одним из бенефициаров траста, на что клиент был не готов.

Новый прозрачный мир

За годы работы сильно изменилась роль и функция налогового сопровождения. Частный капитал жил в безналоговом офшорном мире, не было множества уведомлений, раскрытий и деклараций в России о зарубежных счетах и компаниях. Я хорошо помню еще шесть-семь лет назад карты активов с десятками офшорных компаний на листах формата А3 у клиентов с некрупным региональным бизнесом. Количество компаний в наши дни сократилось в разы, а в некоторых случаях от использования иностранных компаний отказались в принципе. Мир стал более прозрачен, страны стали обмениваться информацией в автоматическом режиме, правовой ландшафт оказания услуг изменился. По мере эволюции нормативной базы в штате семейных офисов стали появляться налоговые консультанты. 

Спрос на налоговый консалтинг подогрела и кампания по безналоговой ликвидации иностранных структур и амнистии капитала, а также желание многих состоятельных семей переехать и сменить налоговое резидентство. В крупных юридических фирмах именно внутри налоговых департаментов стали создаваться практики по обслуживанию частного капитала, иногда их даже называют практикой «семейный офис», что, на мой взгляд, некорректно, так как эти компании оказывают классические консалтинговые услуги.

Повышение прозрачности сформировало и другую особенность — в семейном офисе появились эксперты по комплаенсу. Если раньше платежи и открытие счетов были по большей части технической задачей бухгалтерии, а иногда секретарей и помощников, то сейчас нужна стратегия работы с банками. Потерять счет сегодня легко, а открыть новый не всегда просто. Все еще очень часто встречаются ситуации, когда клиент некорректно фиксировал на бумаге отношения с партнерами по бизнесу или не может отчитаться о происхождении капитала, особенно если он формировался в девяностые годы, — все это мины замедленного действия. Пока появление таких специалистов в штате семейного офиса редкое явление, тем не менее тренд наметился. 

Семейные офисы менялись, развивались и росли вместе с клиентами все эти годы. Вызовы рынка меняли структуру офисов, но в не меньшей степени структуру офиса и услуг менял сам клиент, который требует уже комплексного обслуживания. Потенциал развития рынка очень большой — часть функций семейного офиса по-прежнему выполняется непрофильными специалистами без должной экспертизы и компетенций. А ведь ключевое назначение семейного офиса — быть единым центром ответственности за капитал клиента и его семьи на протяжении многих лет. Обслуживание в семейном офисе — это привилегия, которой пользуются пока не все клиенты, а значит, на рынке могут появляться новые игроки, конкуренция будет расти, а сервис — становиться более качественным и доступным.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции VTimes.

Хотите сообщить об ошибке? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter




Спасибо, что читаете эту статью!

Поддержите VTimes, чтобы мы могли продолжать работать для вас.