Используются материалы Financial Times Financial Times

Поддержите VTimes, чтобы мы могли работать для вас.
Время прочтения: 4 мин
Обновлено:

На чем заработать в октябре

Эксперты поделились с VTimes инвестиционными идеями

Фондовый рынок всегда дает возможности для инвестиций, а во время сильных колебаний особенно. Эксперты поделились с читателями VTimes инвестиционными идеями, на которых можно попытаться заработать. Вот что предлагалось чаще всего. Мы планируем делать такие опросы регулярно.

IT-компании

Эта идея тем очевидней, чем ближе вторая волна коронакризиса. Именно IT-компании – главные бенефициары ограничений. Карантинные меры в ближайший месяц, скорее всего, сохранятся, а с ними – и высокий спрос на удаленные и цифровые технологии как среди населения, так и компаний, объясняет руководитель отдела управления акциями «Сбербанк управление активами» Евгений Линчик.

Он выделяет бумаги «АФК Система» и Mail.ru. Последнюю отмечают и аналитики УК «Система капитал»: компания показала отличные результаты во II квартале и наращивает продажи на зарубежных рынках (3/4 выручки от игрового сегмента уже в валюте), что немного защищает ее бумаги от ослабления рубля. Кроме того, акции компании уже в ноябре могут быть включены в индекс MSCI Russia, что обеспечит приток $200 млн в них, но ее котировки остаются привлекательными для входа после недавнего SPO. Ведущий стратег по глобальным рынкам акций «Атона» Алексей Каминский добавляет бумаги американских IT-гигантов: Amazon, Microsoft и Netflix. Amazon – лидер на растущем рынке электронной коммерции и «публичного облака», Netflix выигрывает от глобального перехода от ТВ к стриминговым сервисам, при этом после коррекции можно выгодно открыть позиции на полгода и более. Акции Microsoft довольно дороги по показателю P/E (цена к прибыли), но эту премию, по мнению Каминского, оправдывают ускорившийся рост выручки, сильные позиции в корпоративном сегменте и создание облачной платформы. Директор по инвестидеям «БКС мир инвестиций» Константин Черепанов также выделяет акции eBay. Хотя в последние годы компания отставала от рынка, со сменой менеджмента и давлением крупных инвесторов ее эффективность будет расти.

Драгметаллы и их производители

Идея покупки драгметаллов не нова, но платина пока держится в стороне от общих тенденций, говорит трейдер «Велес капитала» Ярослав Калугин. По прогнозам World Platinum Investment Council, снижение производства в ЮАР и покупки ETF-фондами приведут к дефициту металла в этом году, в то же время после мартовского оттока спекулянты пока так и не восстановили длинные позиции, а значит, сохраняется потенциал для роста котировок. Поэтому Калугин предлагает купить ETF на платину на полгода-год, пока котировки не достигнут уровня $1300–1500 за унцию (сейчас – $886).

Один из крупнейших производителей платины (11% мирового производства) – «Норникель». Котировки его акций, а также Polymetal пока отстают от цен на производимые ими металлы. Дивидендная доходность Polymetal по итогам года может составить 6–7%, а рост ликвидности позволит увеличить вес компании в фондовых индексах и привести к дополнительному спросу со стороны фондов, полагает главный исполнительный директор «ВТБ капитал инвестиций» Владимир Потапов. Акции «Норникеля», по его словам, также сильно недооценены, возможный негатив (штраф в $2 млрд и повышение НДПИ) уже заложен в стоимость компании, а ее дивидендная доходность по итогам года может достигнуть 11%. Потапов рекомендует покупать акции Polymetal не дороже 1700 руб. (с целью 2000 руб.), «Норникеля» – не дороже 19 750 руб. (с целью 22 700 руб.).

Облигации девелоперов и длинные ОФЗ

В эпоху низких ставок эксперты предлагают искать доходность в облигациях девелоперов – ПИКа, ЛСР, «Сэтл груп», «Эталона», «Самолета». Снижение ставок ипотеки и льготная госпрограмма создали дополнительный спрос на новостройки, риски в секторе благодаря переходу к продажам жилья через эскроу-счета сократились, а рублевые облигации компаний могут принести 7–13% годовых доходности, перечисляет портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Евгений Жорнист.

Для более толерантных к риску инвесторов привлекательно выглядят бумаги «Пионера» (в частности, выпуск 001Р-04 с доходностью 7,34% годовых и погашением в 2023 г.), считает начальник отдела анализа долгового рынка «Ренессанс капитала» Мария Радченко: они выглядят недооцененными по сравнению с облигациями сопоставимых компаний, а смена бенефициара и гендиректора (после гибели Андрея Грудина в июне) не повлекла изменений в структуре управления компанией. При этом у группы, по оценке Радченко, приемлемое кредитное качество и управляемые риски рефинансирования.

Тем, кто хочет инвестировать в госдолг, стоит сосредоточиться на длинных ОФЗ. Управляющий активами УК «Открытие» Дмитрий Космодемьянский рекомендует бумаги с постоянным купоном и погашением в 2030 г. и позднее: из-за падения на рынках сложился благоприятный момент для покупки облигаций развивающихся стран, а предложение длинных ОФЗ на первичном рынке в последние месяцы было ограниченно (Минфин размещал в основном флоутеры). Долгосрочные ОФЗ (например, с погашением в 2039 и 2035 гг.) интересны для инвесторов, готовых держать бумаги два-три года, считают аналитики «Тинькофф»: можно будет не только получить доход за счет купона, но и заработать на росте стоимости облигаций – стабилизация инфляции в районе 4% повысит спрос на длинные бумаги. Но на более коротком горизонте возможны волатильность и снижение котировок, предупреждают они, поэтому покупать такие бумаги лучше вдолгую.

Что еще

Среди других упоминавшихся экспертами есть идеи на любой вкус, например:

  • акции «Северстали» – цены на сталь в Европе существенно выросли, но это пока не особо отразилось на котировках компании (портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин);
  • акции Crocs – популярность бренда в пандемию выросла (люди покупали свободную и удобную обувь, ведь не надо ходить в офис), акции довольно дешевы – P/E равен 20, а рост прибыли прогнозируется на уровне 15% в год («Тинькофф инвестиции»);
  • рублевые облигации Казахстана – премия к российским ОФЗ колеблется от 55 до 100 б. п., хотя на международных рынках их доходность ниже российских, а пятилетние свопы кредит-дефолт (CDS, стоимость страховки от риска на дефолт в течение пяти лет) Казахстана торгуются со спредом 65 б. п. к ОФЗ против более 100 б. п. у российских (УК «Открытие»);
  • облигации автодилера «Рольф» – выпуски 001P-01 и 001P-02 торгуются с повышенной премией порядка 200–250 б. п. к выпускам сопоставимых эмитентов, хотя кредитные рейтинги эмитента были недавно подтверждены, долговая нагрузка не превышает 3 EBITDA. Уголовное дело, возбужденное в прошлом году в отношении бывших менеджеров «Рольфа», а также основателя компании Сергея Петрова, исходя из операционных и финансовых показателей «Рольфа» за 2019 г. и первое полугодие 2020 г. негативного влияния на деятельность компании не оказало. При этом, по данным менеджмента, договоры с автопроизводителями и банками-кредиторами содержат условие одобрения с их стороны потенциального нового собственника, что смягчает риски недружественного поглощения («Ренессанс капитал»).

Спасибо, что читаете эту статью!

Поддержите VTimes, чтобы мы могли продолжать работать для вас.

На этом сайте используются средства веб-аналитики, файлы cookie и другие аналогичные технологии. Также могут обрабатываться ваши персональные данные. Подробности в Политике конфиденциальности.

Для работы с сайтом подтвердите, что вы ознакомились и согласны с условиями Политики.